近期，鹿客科技（北京）股份有限公司珍重向港交所递交招股书。
这家以“AI家庭安全管家”为定位的企业，凭借其在静脉识别本事上的破损和天下智能锁市集的跳动地位，成为老本市集调理的焦点。
鹿客科技携10亿元级营收范围、百度与小米等明星鼓动背书，试图成为港股市集首家以智能门锁为主营的上市公司。
数据炫夸，2023-2024年公司天下静脉智能锁市占率10.5%，位列天下第一；中国公寓智能锁市占率20.2%，相通位居榜首；累计开辟出货量超1100万套，蛊卦开辟超450万件，业务掩盖天下50余个国度和地区，是国内智能锁范围少有的“专精特新小巨东说念主”。
从代工到自研
鹿客科技的开首不错讲究到2014年，由原百度职工、清华大学学友陈彬创立。早期，公司以智能锁研发为中枢，飞速切入长租公寓市集，2015年取得链家旗下自由的超千万元订单，奠定了在B端市集的基础。
2017年，鹿客科技迎来重要回荡点——小米首创东说念主雷军调理到智能锁品类，但因装置就业与安全复杂度较高，小米最终采用将该品类开拓交由鹿客科技负责。这一相助不仅让鹿客科技成为小米生态链中惟一的智能锁企业，更通过ODM（原始假想制造商）模式快速扩展。
“咱们其时就思作念一件不一样的事。”陈彬在回忆创业经落伍提到，2017年推出鹿客品牌，始创“一合手即开”的指纹识别本事，惩办了传统锁具的痛点。尔后，公司连接加码研发，2021年推出指静脉识别本事，2023年升级为掌静脉识别，2026年更推出远距隔开空充电本事，透顶解脱电板续航截止。这些本事破损让鹿客科技从代工企业跃升为行业本事标杆，其静脉智能锁出货量连气儿多年位居天下第一，澳洲幸运8官方网站市集占有率达10.5%。
2017年，小米旗下天津金米投资以947.37万元入股，成为公司早期发展的重要推手；2019年，百度以18.43%的持股比例成为最大外部鼓动，小度科技CFO胡宇出任非扩充董事；2025年，中关村科学城三期基金注资2亿元，推动公司估值升至35亿元。2025年11月，公司完成终末一轮融资，投后估值达35亿元，较2014年增长超261倍。公司累计融资超20轮，投资方涵盖顺为老本、SIG海纳亚洲、联思之星等顶级机构。
老本的加持不仅相沿了本事研发，更推动公司从代工向自有品牌转型。2025年前三季度，鹿客科技自有品牌收入占比达20.5%，较2023年进步近10个百分点，美艳着品牌策略初见收效。
9个月收入超7亿
从财务数据看，开云app鹿客科技的事迹连接增长。2023年、2024年及2025年前三季度，公司收入分歧为10.15亿元、10.86亿元和7.74亿元，同比增幅分歧为7.0%、11.5%和11.45%；净利润则从1402.6万元增至5311.3万元，2025年前三季度达3198.1万元，同比增幅超368%。
毛利率虽从2024年的35.2%降至31.2%，但净利率褂讪在4.1%，炫夸公司盈利能力连接增强。
招股书炫夸，2025年前三季度，鹿客科技来自ODM方法的收入占比达61.6%，较2023年进步近11个百分点，而自有品牌糜费品收入占比仅20.5%。这种“代工依赖”模式在2025年泄露问题：小米当作第一大客户，孝敬了公司60.6%的收入，但代工毛利率的连接下滑，从2024年的22.4%降至20.25年的20.1%，连累了合座盈利。
“咱们正在从代工向品牌转型。”陈彬在2025年底摄取采访时坦言，公司已运转“家具及本事驱动”策略，运筹帷幄将IPO召募资金的40%用于中永远本事研发，重心破损AI主动安防、多模态生物识别等高端功能。2025年，鹿客科技推出AI智能锁V6 Max，集成掌静脉识别、AI主动学习与神气化交互，订价超3000元，试图通过本事溢价解脱代工依赖。
公司IPO召募资金将重心投向三大标的：30%用于AI算法研发，20%用于国外仓成就，20%用于偿还债务及补充营运资金。其中，40%的召募资金将用于“家具及本事驱动”策略，包括开发毫米波雷达识别本事、升级AI大模子等。
高端市集成新蓝海
智能锁行业的竞争已投入“AI+高端”双赛说念阶段。2025年中国智能锁全渠说念范围达1747万套，其中C端市集占比初渡过半，达54.6%。行业驱能源从早期的“地产红利”转向“糜费升级”，用户需求从“基础解锁”升级为“主动安防”“适老化假想”等详尽体验。德施曼、凯迪仕等传统品牌通过AI本事闲逸高端市集，而鹿客科技则凭借静脉识别本事开辟各异化赛说念。
国外市集成为新增长极。2025年前三季度，鹿客科技国外收入占比达15.7%，较2024年进步5个百分点。公司运筹帷幄在东南亚、中东市集复制“本事+渠说念”模式，通过与当地地产商相助，快速扩大市集份额。同期，公司已与万豪、洲际等国际栈房集团达成相助，将智能锁惩办决策拓展至贸易场景。
鹿客科技的IPO不仅是企业发展的里程碑，更是智能锁行业老本化的进攻信号。当作天下智能锁市集占有率第四的企业，鹿客科技通过IPO杀青三大主义：一是优化老本结构，裁减对代工收入的依赖；二是加快本事迭代，闲逸在AI安全范围的跳动地位；三是拓展国外市集，构建天下化品牌矩阵。
公司已制定“三年本事道路图”：2026年推出第三代AI智能锁开云体育官网，集成GPT大模子；2027年杀青毫米波雷达识别本事贸易化；2028年推披缁庭安全AI中台，构建“锁+传感器+云就业”的全屋安全生态。这些谋略炫夸，鹿客科技正从单一硬件制造商向AI安全就业商转型。
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